Зерновые ожидания. Цены на урожай к 9 сентября
Торговля зерном внутри страны чуть оживилась. На внешнем рынке факторы к снижению цен сильнее, чем факторы к их росту, включая заявления о возможном непродлении договора о зерновом коридоре. Исключением остается кукуруза.
ПШЕНИЦА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Вероятное закрытие зернового коридора;
Растущая инфляция в мире может побудить страны к ограничению экспорта.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Рынок ожидает наступления рецессии после рекордных цен;
Прогноз хорошего урожая у основных производителей.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Ожидание увеличения интереса импортеров к российской пшенице, в связи со снижением конкуренции со стороны Украины;
Ожидание отмены квот на экспорт.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Сохраняются технические ограничения для российских экспортеров. Текущий темп экспорта на фоне рекордного урожая недостаточен;
Близкий к рекордному запас пшеницы у сельхозтоваропроизводителей.
Аналитические агентства повышают прогнозы урожая в РФ —оценки варьируют от 96 до 99 млн тонн (экспорт 42-44 млн тонн);
Украина продолжает предлагать пшеницу на южных глубоководных портах с сильным дисконтом. FOB Новороссийск на пшеницу класса с протеином 12,5% ожидается на уровне $290-300 за тонну.
Резюме:
Цены на пшеницу в мире начали расти после заявления о возможном ограничении экспорта Украины в ЕС через черноморский коридор.
В России на внутреннем рынке в разных регионах цены ведут себя разнонаправлено.
На Юге наблюдается рост цен. Фермеры начали реализовывать продовольственную пшеницу экспортного качества.
В Центре и на Волге участники рынка не спешат заключать сделки. Спред между спросом и предложением сохраняется на уровне 1,5-2 тыс. рублей за тонну.
Сельхозтоваропроизводители размещают фуражную пшеницу с целью длительного хранения и готовы контрактовать только 3-й и 4-й классы. В случае, если фуражная пшеница со временем не подорожает, появляется риск сокращения посевных площадей.
В процессе проверки качества нового урожая (около 1 млн тонн) в ЦФО предварительно фиксируется доля продовольственной пшеницы на уровне 60%. В связи с чем сильный рост стоимости пшеницы 3 и 4 классов может не произойти.
ЯЧМЕНЬ
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Рекордно низкие конечные запасы с 1980-х годов по итогам 2022-2023 сельхозгода (по оценке Минсельхоза США (USDA) – 16,8 млн тонн);
Сохраняется низкое предложение ячменя на рынке.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Более значительная привлекательность пшеницы снижает интерес к ячменю;
Согласно августовскому отчету USDA, Саудовская Аравия прогнозирует сокращение импорта ячменя на 3,8 млн тонн до 4,2 млн тонн против 7 млн тонн в прошлом сезоне. Низкий спрос ключевого потребителя давит на рынок.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Ожидание увеличения темпа экспорта, в связи со снижением конкуренции Украины;
Российский ячмень пользуется повышенным спросом Ирана.
Факторы, ведущие к снижению цен:
На внутреннем рынке на фоне большого урожая и низких цен фуражной пшеницы ячмень не выдерживает конкуренцию.
Резюме:
Цены на ячмень в мире продолжили снижаться. Самое большое падение было зафиксировано в Европе на фоне низкого спроса. В России стоимость ячменя продолжает поддерживаться повышенным спросом со стороны Ирана и Саудовской Аравии.
КУКУРУЗА
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Состояние посевов кукурузы в ЕС продолжает ухудшаться и является худшим за последние 10 лет. Снижение производства потенциально составит 21% к показателю прошлого года. Риск усугубления ситуации растет;
Засушливая погода в КНР сохраняется: может пострадать до 20% урожая кукурузы;
Валовой сбор в США в пессимистичном сценарии может упасть до 55 млн тонн с текущих прогнозируемых USDA 65 млн тонн. Тем не менее, вес этого фактора ограничен, так как перспектива такого катастрофического снижения достаточно низкая.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Внутренние цены КНР снизились ниже уровня мировых. Импортный спрос вялый, по сравнению с прошлыми сезонами;
Рекордное производство и потенциальный экспорт в Латинской Америке.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Ожидание увеличения темпа экспорта, в связи со снижением конкуренции Украины.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Низкие цены на фуражную пшеницу мотивируют переработчиков пересмотреть кормовые рецептуры в пользу более дешевого зерна с учетом сокращения доли кукурузы;
Основной объем кукурузы экспортируется из Украины, где держится самая низкая цена в Черноморском регионе.
Резюме:
На фоне возможного сокращения производства основных производителей в сентябрьском отчете Минсельхоза США (USDA) мировые цены на кукурузу выросли. В то же время в черноморском регионе из-за высокой конкуренции продавцов цены продолжили падать. Низкий экспортный спрос продолжает давить на уровень цен в России.
ПОДСОЛНЕЧНИК
Мировой рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Снижение прогнозов урожая в ЕС на фоне засушливой погоды;
Снижение объемов экспорта украинского подсолнечника.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Рекордные запасы в РФ – 388 тыс. тонн по итогам июля;
Увеличение посевных площадей в Аргентине на новый сезон;
Продолжающийся «медвежий тренд» на смежных рынках масел, в первую очередь, пальмового;
Открытие «зернового коридора» для экспорта украинской сельхозпродукции.
Российский рынок
Факторы, ведущие к росту цен:
Снижение экспортной пошлины в сентябре до +/- $150 за тонну, потенциально нулевая пошлина в октябре;
Вероятность закрытия зернового коридора и, как следствие, снижение украинского предложения.
Факторы, ведущие к снижению цен:
Слабый импортный спрос на готовую продукцию на фоне украинского демпинга;
Проблемы с экспортом шрота в ЕС;
Прогнозы рекордного урожая.
Резюме:
Отрасль закончила сезон с рекордными запасами сырья и масла, которые будут дополнены рекордным урожаем 2022-2023-го сельхозгода. С учетом роста поставок из Украины, как по зерновому коридору, так и по железной дороге, высокие объемы предложения готовой продукции будут продолжать оказывать серьезное давление на цены. Потенциальные проблемы с фрахтом крупнотоннажных судов могут застопорить развитие экспорта в новом сезоне в необходимых объемах. Таким образом, в ближайшей перспективе следует ожидать дальнейшую просадку в ценах на подсолнечник (на 1-2 тыс. рублей).
В то же время в более далекой перспективе поддержку ценам может оказать прогнозируемое падение экспортной пошлины до нуля в октябре.
СОЯ
Источник: https://www.zol.ru/n/3710c
